文/沈德良

科技进化的底层逻辑，本身就是优胜劣汰的残酷进化。AI这把火，还会继续燃烧。最终留下来的，一定是经得住烈火煅烧的。

前几天，和朋友东扯西拉的海聊。忽然，他发问：“现在AI这么火，几乎是到处都在点火。最后会不会像新能源车那般大浪淘沙？”

还真别说，这个问题挺有意思，一如那则孩子百日宴上“孩子终究会死”的那句尴语。作为颠覆性的科技力量，AI正处于如日中天的上升期，提前断定它的未来，确实有不合时宜之嫌。

想当年，新能源车赛道上，百余家企业混战，新能源品牌没有几人能认全；几年光景下来，能站稳脚跟的屈指可数。

AI正在走的路，确实有几分相似。

1，烧钱的故事，总是相似

从网上查到的权威数据，还真的印证了自己的臆想：2025年，全球有392个AI工具停止服务，平均每天“阵亡”一家。这不是小打小闹，是实实在在的谢幕退场。与此同时，ChatGPT开启了人工智能时代大幕，但其所属公司OpenAI2025财年度高达385.3亿美元的亏损，放在任何一个行业都足以触目惊心。

这的场景，很容易让人联想到前几年新能源车产业这面镜子——几百家"造车新势力"入场，每家都在讲梦想，每家都在烧钱。那时候，“PPT造车”不是段子，是真事。家电、科技互联网、传统制造、服装、化工等多个行业的一众梦想家，拼尽全力挤进这个赛道。

最后呢？能过上有滋有味日子的，一双手就数得过来。

AI也到了这个关口。赛道混沌，谁的模型大、参数多、更能讲故事，就有可能融到投资。

但这个阶段正在过去，因为资本的口味变了。以前是以“模型有多大”为取舍标准，现在是靠“盈利”说话。标准变了，自然就会有退场者。

近段时间来，包括A股市场在内的全球资本市场，科技板块的集体走低，也间接印证着AI赛道正面临着新的迭代。

2，两个赛道，有着同一条暗线

新能源车和AI，表面看是两个完全不同的领域，但底层的逻辑高度一致。

第一阶段：概念狂欢。 新能源车讲电动化、智能化，AI讲大模型、AGI（通用人工智能）。这个阶段，谁嗓门大谁占便宜，PPT写得好就能融到钱。

第二阶段：淘汰赛。 新能源车开始拼交付、拼产能、拼成本控制。AI开始拼落地、拼商业化、拼能不能真正解决问题。

第三阶段：格局重塑。现在，新能源车基本是几家头部玩家的游戏，其他数量众多的厂家，充其量是“群演”。如今的AI，也正朝着这样的格局演变。在美国，苹果、微软、英伟达、亚马逊、谷歌、Meta、特斯拉组成的“Magnificent Seven”，成为美股上涨的核心动力。在国内，字节、百度、阿里、腾讯、华为、小米等科技巨头，以及阿里云、DeepSeek、火山引擎、科大讯飞、智谱AI、月之暗面等，构成了AI领域的领军方阵。

正可谓，“凭君莫话封侯事，一将成名万骨枯”。技术驱动行业，都逃脱不过这样的“铁律”：从狂热到理性，从分散到集中。

3，泡沫不是“世界末日”，关键是自己站在哪一头

在很多人的认知里，一听到“泡沫”就感觉头皮发麻，感觉是“世界末日”。其实泡沫本身不是问题，问题是你站在泡沫的哪一头。

互联网产业泡沫，曾引发了资本市场的山崩海啸，浴火重生之后，互联网构成了信息时代的基座；国内光伏产业也曾经历过泡沫破灭后的至暗时刻，但如今，光伏产业成就了中国的行业话语权。

最近，摩根大通的警示耐人寻味：AI产业链开始出现分化。卖芯片的、卖设备的，这些“卖铲子”的活得很好，但承担巨额投资的云厂商股价滞涨。

这就传递出足以让整个行业不寒而栗的信号——钱烧到现在，到了该看到回报时候。

当年，新能源车的教训也在这里。早期,谁都能融到钱，后来资本只愿意给头部，再后来连头部都要证明自己能盈利。一步比一步残酷，也一步比一步优化。

AI正在经历这个“一步比一步残酷”的过程。那些只靠包装大模型能力、做浅层应用的“轻应用”，正在批量退场。这不是风口消失，是行业去伪存真。

最后能活下来的，是什么样的玩家？

谁也无法预测，但时间肯定会给出答案。

4，几点感想

AI和新能源车一样，既承载着太多期待，也必将经历从理想到现实的挤压。

这个过程，肯定伴随着“阵痛”。

既然是“阵痛”，就会有人溺亡，会有打出的水漂的巨量投资，会有一批曾经被追捧的名字成为写入历史的符号。

这绝非行业终点，恰恰是行业走向成熟时无法绕开的必经之路。

科技进化的底层逻辑，本身就是优胜劣汰的残酷进化。死在滩头的，是那些熬不过市场考验的；而那些存活下来的，却蕴含着撬动时代发展的巨能。

AI这把火，还会继续燃烧。

最终留下来的，一定是经得住烈火煅烧的。

作者：沈德良

责编：罗嘉凌

一审：黄帝子

二审：苏露锋

三审：范彬